Opération de MBI

Étude de Cas : Acquisition MBI et Financement Stratégique

Contexte initial

Un ancien dirigeant souhaitait reprendre une société de négoce opérant sur plusieurs marchés (France, Maghreb, Afrique subsaharienne). Le dossier présentait une complexité majeure liée à un contexte judiciaire contraint (convocation au Tribunal de Commerce).

• Valorisation : 1,8 M€
• Apport personnel : 500 k€
• Défi majeur : BFR structurellement élevé (stocks, délais de paiements et devises locales peu liquides).

Enjeux et complexités techniques

• Multi-devises illiquides : Gestion des flux en dinars, dirhams et FCFA sans couverture d’assurance-crédit.
• Structuration du BFR : Adaptation du montage MBI au besoin en fonds de roulement significatif de la cible.
• Leviers d’achats : Pallier l’absence d’assurance-crédit pour détendre le BFR et sécuriser les approvisionnements.
• Résilience : Nécessité d’une diversification produits pour renforcer l’activité.

Solutions apportées par Auxy Partners

Auxy Partners a conçu et piloté une solution sur mesure pour sécuriser l’opération :

1. Ingénierie Financière & Pitch Bancaire

• Réalisation d’un Info Memo bancaire complet et audit financier.
• Modélisation détaillée du BFR par pays et par devise.
• Présentation structurée aux pools de prêteurs avec un argumentaire « best-in-class ».
• Obtention rapide des accords de crédit (moyen terme et lignes de BFR).

2. Accompagnement et Négociation

• Support à l’audit préalable (due diligence).
• Rélecture et assistance à la négociation de la Lettre d’Intention (LOI).
• Pilotage procédural jusqu’au closing (SPA).